Финансы под расписку

«Аграрная расписка» — спасение аграриев?

С недавнего времени для украинских аграриев понятие «аграрная расписка» уже перестало быть неким загадочным нововведением. Хотя Закон Украины «Об аграрных расписках» вступил в силу три года назад, и уже оформлены первые залоговые документы, эксперты так и не пришли к единому мнению по поводу перспективности данного механизма. Мнения разделились: оптимисты видят в расписках панацею от катастрофического дефицита финансирования аграрного сектора. Их более скептично настроенные коллеги рассказывают о продолжительном периоде, необходимом для полноценного запуска процесса привлечения инвестиций. Кто прав? Чтобы ответить на этот вопрос, обратимся к опыту зарубежных аграриев. Они стали пионерами во внедрении инновационного метода и уже несколько десятилетий успешно развивают АПК своих стран за счет кардинально новой схемы товарно-денежных отношений.

Читать по теме: Аграрные расписки расширяют географию

Бразильский опыт: как это было

Еще каких-то 20 лет назад сельское хозяйство Бразилии переживало трудные времена, когда нехватка финансирования создавала серьезные препятствия для развития АПК страны. Это стало основным стимулом для разработки и внедрения нестандартного финансового инструмента — нового вида кредита, способного заменить контракт с ограниченным сроком действия на возможность авансовых покупок.

В результате слаженной работы Банка Бразилии, основных аграрных предприятий и правительства этой южноамериканской страны был разработан новый метод финансирования посевной под залог будущего урожая. Им стала введенная в 1994 г. расписка-договор CPR (Cedula de Produto Rural). Сначала она выполняла функцию разновидности форвардного товарного кредита, где в качестве средства расчета выступала часть собранного в будущем урожая.

Некоторое время спустя появился вторичный рынок аграрных контрактов, были созданы инвестиционные фонды, которые собирали целые «пакеты» таких документов. В дальнейшем они реализовывали на внешних финансовых рынках ценные бумаги, выступавшие в качестве производных от CPR. Таким образом, в процесс финансирования бразильского земледелия постепенно была вовлечена вся мировая финансовая система. Это позволило бразильским сельхозпроизводителям снизить необходимость вложения в АПК собственных оборотных средств.

На сегодняшний день доля аграрного сектора составляет около 35% ВВП Бразилии. Скептики объясняют успешное развитие рынка сельскохозяйственной продукции этой страны выгодным географическим расположением и благоприятными климатическими условиями. Но с таким утверждением можно поспорить.

Ведь есть множество других государств с таким же климатом, почва которых отличается необычайно высокой плодородностью. Но при этом их АПК не может похвастаться высокими экономическими показателями, поскольку природные ресурсы этих стран используются крайне неэффективно. В то время как бразильским аграриям за счет привлечения инвестиционных средств и полноценного финансирования аграрной отрасли удалось достичь по-настоящему блестящих результатов.

По словам экспертов, на данный момент аграрии Бразилии финансируют свою деятельность с помощью трех возможных способов. 30% от всего объема необходимых для посевной расходов покрывается за счет вложения собственных средств. Точно такая же в процентном соотношении доля (30%) принадлежит банковскому кредитованию. Оставшиеся 40% приходятся на инвестиции, привлеченные по договорам-распискам CPR.

Проверенная схема

Аналитики рынка отмечают, что ключевым фактором успеха аграрных расписок в Бразилии является достаточно простая схема как оборота денежных средств, так и взыскания долга. Примечательно, что решение о возврате может быть принято в течение 1-2 суток, при этом действие каких-либо форс-мажорных обстоятельств в расчет не принимается. Таким образом, у должника практически нет шансов отказаться от возврата заемных средств или обжаловать требования кредитора в суде.

Несмотря на кажущуюся строгость условий для привлечения инвестиций, у CPR есть и весомые преимущества: аграриям не обязательно страховать свой будущий урожай. Если им не удалось собрать необходимое для покрытия долга количество сельхозпродукции, тогда залог переходит на следующий маркетинговый год и остается в силе до полного погашения.

Схема оплаты будущего урожая действительно очень проста, как впрочем, и все гениальное. На первом этапе сделки происходит выплата части предусмотренной договором суммы и фиксируется тоннаж продукции, который выполняет функцию залога. Второй этап предусматривает полное погашение долговых обязательств с учетом рыночных цен, действующих на момент расчета.

Первое, что обращает на себя внимание при более детальном изучении опыта Бразилии, так это значительная сумма заемных средств, которая ежегодно привлекается для кредитования АПК страны. Согласно статистическим данным, она составляет $5 млрд, при этом только около 30% финансируется за счет государственных средств и полученных банковских кредитов.

Таким образом, благодаря использованию договоров-расписок CPR бразильским сельхозпроизводителям удалось значительно увеличить валовое производство продукции и поднять урожайность своих земель.

Первые ласточки в украинском агросекторе

Украина стала третьей страной (после Бразилии и вскоре последовавшей ее примеру Сербии), где в октябре 2014 г. был введен в действие механизм взаимодействия всех участников аграрного сектора с использованием товарно-денежных отношений. Благодаря своей эффективности у аграриев Сербии новый инструмент также прижился очень быстро. Как показывает опыт первопроходцев, метод стимулирует развитие фермерства и позволяет свести к минимуму привлечение банковских кредитов за счет увеличения задолженности земледельцев по аграрным распискам. В то время как у наших предшественников этот механизм уже четко налажен и широко используется в качестве эффективного способа финансирования полного цикла весенних полевых работ, Украина на этом пути делает только свои первые шаги. Учитывая предусмотренные действующим законодательством условия применения аграрных расписок, на оформление которых сельхозпроизводителям требуется меньше как финансовых затрат, так и времени, им придется конкурировать с привычными банковскими кредитами, форвардными контрактами и векселями.

«Особенно остро нехватка финансирования ощущается мелкими и средними сельхозпредприятиями. Даже существование государственной программы, предусматривающей частичное возмещение процентов банка, не помогает им получить доступ к кредитным ресурсам» — поделился своей точкой зрения зампредседателя Полтавской ОГА Роман Толстый.

Аграрии рассчитывают, что в перспективе новым договорам удастся полностью вытеснить дорогостоящее банковское кредитование.

1. В отличие от банковского кредита, аграрная расписка оформляется без предварительной проверки финансового состояния фермерского хозяйства.
2. Она не нуждается в сборе увесистого пакета документов, что позволяет быстро согласовывать все рабочие нюансы.
3. Процедура оформления не требует залога. Здесь в качестве гарантии оплаты используется будущий урожай.
4. При помощи расписок аграрии могут получать необходимые им товары с отсрочкой платежа и без каких-либо процентов, что невозможно при использовании банковских кредитов и форвардных контрактов.

По принципу обращения у аграрной расписки и векселя много общего. Но в отличие от вексельного обязательства, долг по которому выражается только в денежной форме, новый инструмент позволяет сторонам вести бартерные взаиморасчеты.

Однако, несмотря на еще неустоявшуюся схему выдачи и обращения документа, 13 февраля 2015 г. компания из Полтавщины «ПКЗ-АГРО» открыла счет аграрным распискам, выданным украинскими сельхозпроизводителями. Договорная стоимость первого товарораспорядительного документа составила 192 тыс. грн., а в роли кредитора выступил Пирятинский Комбикормовый завод, который оформил расписку под 32 т семян подсолнечника.

Наряду с этим первая финансовая аграрная расписка также была оформлена предприятием из Полтавской области «Бурат-Агро». Руководство этого многоотраслевого хозяйства проявило инициативу и, отказавшись от услуг посредников, решило вести диалог о покупке семян напрямую с компанией-производителем. В результате переговоров был подписан документ, стоимость которого превысила 2,5 млн грн.

Игорь Криворот, директор сельхозпредприятия «Каплинцівське», расположенного в Полтавском регионе и обеспечившего поступление практически 100% оборотных средств за счет подписания расписки, считает, что если сторонами соглашения выступают две заинтересованные в этом компании, то прийти к согласию совсем не сложно.

С этим мнением полностью согласно и руководство сельскохозяйственного предприятия «Агро Перемога» Лохвицкого района, которому на оформление соответствующего документа на сумму около 3 млн грн. потребовалось всего лишь 6 дней. Таким образом, фермеры получили уникальный шанс за считанные дни эффективно решить насущные проблемы предстоящей посевной кампании.

В 2015 г. аграрии Полтавской области оформили 10 аграрных расписок, по которым им удалось привлечь инвестиций на общую сумму около 45 млн грн. Что характерно, и на чем особенно хочется акцентировать внимание — по всем 10 документам и кредиторам, и заемщикам удалось в полном объеме выполнить взятые на себя обязательства.

Год спустя после полтавского старта пилотный проект международной финансовой корпорации получил «прописку» еще в трех областях Украины: Харьковской, Черкасской и Винницкой. За сравнительно небольшой период в этих регионах уже оформлены три аграрные расписки, из которых одна — финансовая и две — товарные.

«Аграрную расписку можно назвать одним из самых перспективных инструментов для развития украинского аграрного рынка. Она позволяет привлечь инвестиции в тот момент, когда фермеры остро нуждаются в оборотных средствах. При этом документ оформляется в кратчайшие сроки и с минимальной бумажной волокитой» — говорит собственник ЧП «Крячківка-Агро-Плюс» Андрей Смирнов.

Привлечение инвестиций

Несмотря на массу ощутимых преимуществ, применение нового инструмента в Украине замедляется недостаточной информированностью нотариусов о правилах оформления и регистрации аграрных расписок в Реестре. Помимо этого, у некоторых фермеров отсутствует понимание механизма использования нового документа и режима налогообложения таких операций. Поэтому они не торопятся делать решительные шаги, предпочитая изучать опыт своих предшественников.

В первую очередь это вызвано бюрократическими сложностями, с которыми пришлось столкнуться фермерам-первопроходцам. Изучив ситуацию, государство пошло навстречу отечественным аграриям и приступило к процессу дерегуляции отрасли: было внесено более 50 поправок в нормативно-правовые акты, отменено действие 20 лицензий и разрешений, стала более доступной и процедура регистрации договоров аренды земельных участков, что в итоге улучшает инвестиционный климат украинского агросектора.

Как показывают практика зарубежных стран и первый опыт украинских сельхозпроизводителей, который вопреки известной поговорке не вышел комом, внедрение такого гибкого инструмента финансирования предприятий АПК можно по праву считать ощутимой помощью государства аграриям Украины.

Чиновники из Минагропрода также настроены оптимистично. Там считают, что реализация пилотного проекта позволит привлечь в агропромышленный сектор экономики страны не менее 5 млрд грн. Ожидается, что совсем скоро уникальным механизмом для привлечения инвестиций смогут воспользоваться аграрии из всех регионов Украины. Тогда в перспективе эта цифра может увеличиться до 75 млрд грн.

Инна Стребкова, Latifundist.com