Погодні ризики не змогли розігріти ринок пшениці: ф’ючерси на Euronext не закріплюються вище 190 €/т — ASAP Agri
Протягом останнього тижня на зерновому ринку в хід пішла так звана «важка артилерія» аргументів — погодні ризики для нового врожаю. Це те, що найшвидше розігріває ф’ючерси. Але навіть із цим набором новин березневі ф’ючерси на Euronext — ключовий бенчмарк для українського ринку — ніяк не можуть закріпитися вище 190 євро/т. Про це розповіла керівниця редакційного контенту та аналітики ASAP Agri Вікторія Блажко в коментарі Latifundist.com.
«Ринок пшениці зараз поводиться як спортсмен на останніх метрах дистанції: він біжить, напружується, намагається прискоритися — але фінішна стрічка вперто не наближається», — зазначає вона.
Так, сильний євро тисне на конкурентоспроможність європейського зерна. Але це — лише фон. Не головна причина того, чому пшениця так важко підіймається вгору, говорить Блажко.
Графік показує, що ринок пшениці вже тривалий час рухається вниз: кожна спроба зростання завершується швидше і на нижчих рівнях, ніж попередня. Середні ціни останніх тижнів залишаються значно нижчими, ніж кілька місяців тому, що свідчить про домінування надлишкової пропозиції над попитом. Це радше ринок, який шукає рівновагу після затяжного спаду, а не готується до зростання.
Саме тому ключове питання зараз не стільки в холоді на полях, скільки в тому, чи не намагається ринок використати погоду як останній аргумент для короткострокового зростання без реальних ризиків для врожаю.
Минулого тижня ринок намагався розіграти карту «вимерзання» озимої пшениці. Але сама погода цю історію швидко розвінчала — і ціна одразу пішла вниз. У більшості ключових регіонів критичні умови або так і не настали, або вікно ризику швидко закрилося завдяки снігу та потеплінню.
В Росії січневі морози без снігу виглядали тривожно, але температура ґрунту не досягала критичних рівнів, а сніг у ключових регіонах з’явився вчасно. Ризики зберігаються лише локально — в Поволжі та центрі через тонкий сніг і можливу льодову кірку, але підтверджених пошкоджень немає.
В Україні перед новим похолоданням очікується відлига, однак повного сходження снігу не прогнозують, а температура ґрунту залишається вище критичної. Підвищений ризик зосереджений у степових і південно-східних регіонах без снігу та з льодовою кіркою — йдеться радше про локальний стрес, а не масове вимерзання.
В США арктичні вторгнення підсилили побоювання, але більшість зон твердої озимої пшениці мала сніговий захист. Найуразливішими залишаються північні райони та ділянки з тонким снігом і льодовою кіркою.
Морози в ЄС переважно проходили за наявності снігу, який захистив посіви. Озима пшениця добре увійшла в зиму, тому масового вимерзання в базових прогнозах врожаю 2026 року не очікують.
«Висновок простий. Ринок побачив «мороз на карті» і спробував прочитати його як загрозу врожаю. Але агрометеорологія говорить інше: ґрунт у Росії не дійшов до небезпечних значень, сніг у США та Україні переважно захищає посіви, а ЄС не подає жодних тривожних сигналів. Теоретичне вікно ризику ще існує, і ціна вже показала, що без його реалізації підстав для зростання немає», — говорить Блажко.
Вікно реального погодного ризику може з’явитися у лютому — за поєднання відлиги, сходження снігу та нового арктичного похолодання. Але поки цього немає, тож зростання пшениці тримається на погодній історії, яка виглядає тривожно, але швидко втрачає силу.
Натомість визначальним фактором для ринку зараз є баланс, а не погода. Саме запаси в ключових країнах-експортерах — Аргентині, Австралії, Канаді, ЄС, Казахстані, Росії, Україні та США — формують світовий тиск пропозиції й поведінку ф’ючерсів.
Сезон 2025/26 показовий: Аргентина, Канада та Казахстан зібрали рекордні врожаї, Австралія та ЄС — другі за величиною в історії, Росія — третій рекордний. Це синхронна хвиля надлишкової пропозиції, а не погодна аномалія.
За словами Блажко, запаси наприкінці сезону в цих країнах виходять на високі рівні, а співвідношення запасів до споживання сягає 18–19% — зона добре забезпеченого ринку без дефіциту. Саме тому ф’ючерси на Euronext знаходять дно й відскакують, але не мають фундаменту для стійкого зростання.
Поки серйозних погодних ризиків немає, баланс залишається ключовим фактором. Сезонне дно, ймовірно, вже сформоване, однак потенціал подальшого зростання цін обмежений через перенасичення глобального ринку, додала аналітик.
Читайте також: Черговий епізод сильних морозів може бути надзвичайно небезпечним для озимих в більшості регіонів України — Barva Invest
Євгенія Ткаченко, Latifundist.com, 2026 р.