Кернел планирует выпустить евробонды на сумму $300-350 млн — источники

Агрохолдинг «Кернел» планирует разместить еврооблигации на сумму ориентировочно $300-350 млн на срок 5 или 7 лет.

Об этом пишет «Интерфакс-Украина» ссылаясь на источник в банковских кругах.

Организаторы выпуска — JPMorgan, Credit Agricole и Natixis.

Параллельно «Кернел» объявил о выкупе евробондов-2022 на сумму до $350 млн. Ранний дедлайн — 19 октября.

При этом Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings уже присвоило запланированной облигации Kernel Holding SA на сумму $350–300 млн ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг «BB-(EXP)» с рейтингом возвратности активов «RR4» (50%).

«Мы ожидаем, что поступления от нового выпуска будут использованы для укрепления позиции по ликвидности и предварительной оплаты части еврооблигаций на сумму $500 млн со сроком погашения в январе 2022 года, а не для дополнительных капитальных вложений (выше текущих) или слияний и поглощений. За счет увеличения срока погашения долга новое размещение облигаций обеспечит достаточно высокий коэффициент обслуживания долга в твердой валюте, превышающий 1,5x в течение следующих 12–18 месяцев, что подкрепляет долгосрочный дефолт эмитента в иностранной валюте (FC) Kernel на уровне «BB-». Рейтинг (IDR)», — отметило агентство.

Кроме того, в сообщении агентства отмечается, что рентабельность в сегменте масличных нормализуется до $60–75 за тонну в 2021–23 ФГ, что приведет к снижению EBITDA сегмента. Тем не менее прибыль должна вырасти в 2022–23 ФГ благодаря запуску новых мощностей и инициативам по повышению эффективности.

Напомним, что «Кернел» в 2020 финансовом году (июль 2019-июнь 2020 г.) получил $123 млн чистой прибыли, что на 31% ниже по сравнению с аналогичным периодом 2019 ФГ ($179 млн).