Grain and the City: Украинские мыши в закромах USDA
Спешу поздравить всех с годом Песца. Зверь этот лютый, встречался он в дикой природе многим, но что-то у Дарвина не сработало, и популяция в 2020 прям растет по экспоненте. Говорят, он жрет людей, а закусывает биржевыми котировками. Цвет ему придумайте сами. Я люблю желтый. Эд Кэтмелл сказал, что новое требует защиты, тогда как привычные вещи — нет. Система устроена так, что отдает предпочтение уже действующему, тогда как то, что пытается прийти ему на замену, требует поддержки, чтобы устоять на ногах. Так вот. Я решительно против поддержки этой новой цивилизации. Мои туфли требуют выгула. Кот не понимает, почему я так долго живу в его доме. Верните мне прежний мир! Я — часть системы.
Сразу поспешу сообщить, что на аналогичную сегодняшней дату прошлого года Украина уже убрала больше 400 тыс. т зерновых, а сейчас цифры едва перевалили за 100 тыс. т. То ли из-за задержки уборки, то ли из-за низкой урожайности, то ли оба фактора вместе — сие мне неведомо, либо статистика отсутствует. Нет министерства — нет оперативки. Закон трихотомии, когда каждое число может быть либо положительным, либо отрицательным, либо нулем, не работает. Каждое число может быть всем, зависит от того, на чьей стороне ты играешь.
Пока в полях идет сражение с погодой, в кабинетах тоже идет борьба за урожай. По состоянию на 1 июля официально прогноз производства пшеницы, а она сейчас самая интересная на наличном рынке, в Украине отсутствует. А, значит, нет и понимания экспортного потенциала. Наместник USDA в Украине в последнем из опубликованных «полевых» отчетов поддался паническим настроениям «Укргидрометцентра» и процедуре, спущенной сверху, указав цифры, далекие от ожиданий всех ассоциаций, аналитиков и прочих авторитетных экспертов. Далекие — это 24,7 ММТ с Крымом (310 тыс. га только озимой пшеницы, пусть с урожайностью 3 т/га, это уже почти 1 ММТ), и 15,4 ММТ экспортного потенциала. Я лично проявляю упрямость во всем. Вот сказала «хочу туфли» — умру, пока не куплю их. Сказала, что насчитала 25,7 ММТ пшеницы на подконтрольных территориях — и отказываться не собираюсь.
Но не суть. Все равно экспортный мИморандум подписывают без цифр — есть еще время окончательно понять, как правильно считать. Ведь «не важно, как голосуют, важно — как посчитают». Да и ничего не мешает вывезти больше, чем указали в упомянутом документе, если это не смертельно. Ведь это валютная выручка, много процентов в ВВП и постоянно растущая отрасль экономики. А в соседней России, наоборот, квотные возможности приоткрывались с приближением боя курантов все чаще. Смысл квоты в таком виде остался неопределенной непонятностью, но кто ж поймет эту загадочную душу. Жаловались и на неравноправный доступ к схеме получения квоты, и в прачечную, но по факту в новый год Россия может войти без оной, а раз об этом сказали на совещании Минсельхоза, значит так оно и будет (нет).
Вопросы качества убранного зерна пока не стоят — уж слишком его мало, дабы экстраполировать, да и погодные условия очень разные. Но, в общем и целом, с пшеницей все будет лучше, чем мы пытаемся увидеть. А всему Причерноморью, наверняка, хотелось бы, чтобы пшеницы виделось мало, качество ее было низкое, покупатели чтоб испугались пуще прежнего, да согласились на цену высокую. А потом что б оказалось, что не мало, не плохо, и торговать есть чем. Предубеждение, связанное с подтверждением фактов — это склонность человека выбирать из всего потока информации только факты, подкрепляющие его теорию, но не опровергающие ее. Поэтому я всегда говорю, что трейдер и аналитик — это разные люди. В общем, пока в ключевых российских регионах урожайность пшеницы на от 21% (Ростовская область) до 36% (Ставропольский край) ниже аналогичного показателя на прошлый год. Хотя на Ставрополье обмолочено в почти два раза больше, чем годом ранее, но в целом по палате убрано только 3%, так что выводы делать рано.
Если Причерноморье и ЕС сейчас больше волнует пшеница и меньше — ячмень, то в Америке свои поводы вздыхать. Со вчерашнего вечера Китай временно не актуален. Даже про бунты межрасовые тихо, а про COVID-19 — и подавно.
Вышла USDA. Да так вышла, что перестала быть докинзовским мэмом. Сейчас это, скорее, демонстрация теории о силе слабых связей. Пока одни оправдываются «а я же предупреждал, что на чикаге кто-то сливается, и технически дно не вечно», а вторые с пеной у рта доказывают, что этанол — не Цой, квартальный отчет по посевам и запасам удивил даже самых искушенных.
Нет, я понимала, что есть мыши, которые питаются исключительно украинским госрезервовским зерном. Но что есть мыши, питающиеся американской статистикой — это для меня открытие. Если первоначальные ожидания в 97 млн акров кукурузы и казались завышенными (это не мне, это там, в Америке есть сознательные граждане), то ну не так же. Перед публикацией ждали ну пусть не 97, пусть 95 млн акров. А тут взяли и показали 92, из которых чуть больше 2 млн на дату формирования отчета еще были в процессе. Ясное дело, что кукурузы устремилась. А как же «этанол никому не нужен», «мясо пропало», спросите вы? Да все так же. Пузырь спузырится обратно, главное — вовремя продать.
К слову, про этанол. Эйрбас говорят, что авиаперевозки окончательно восстановятся не раньше 2025. Ячменя в Штатах тоже засеяли меньше, чем ожидалось. Что там перепадет китайцам — неясно, самим бы хватило. Зато сои пересеяли. Немного выше ожиданий ушли в рис, овес, сахарную свеклу и что-то из бобовых. Но не критично. В принципе, квест «куда делись акры» не дает мне покоя. Я даже могу, в виде исключения, полететь их поискать. Заодно буду вести прямой репортаж о соответствии WASDE и этого отчета о потерянных акрах. Теперь все будут ждать что они отобразятся 10 июля в графе «производство кукурузы США»?
Вариативность соответствия прогнозов USDA финальным цифрам можно сравнить с попыткой Нейта Сильвера проанализировать прогнозы в политическом шоу McLaughlin Group. Кратко — это ток-шоу, где умные люди отвечают на совершенно разные вопросы МакЛафина, а в конце он просит их сделать прогноз по какому-то актуальному на момент эфира вопросу. В общем, как-то за неделю до выборов Обамы, все участники шоу, кроме одного, поставили на Маккейна. По разным причинам. А уже через неделю после победы Обамы, МакЛафин собрал их снова и никто не вспомнил о своем неудачном прогнозе, лишь объясняя постфактум свое видение проигрыша Джона Маккейна. В общем, это зацепило Сильвера и он привел все в табличный вид. Оказалось, что «абсолютно точно» сбылись 39% прогнозов, а «абсолютно некорректно» — 37%. С тем же успехом можно подбросить монетку. Почему монетку? Тут я напрягу вас еще теорией. Чем больше аналитики будут давать уточнений и видоизменений своих прогнозов, тем выше шанс, что кто-то из них попадет в яблочко?
«Ошибка игрока» заключается в том, что многие люди неверно истолковывают закон больших чисел. У монет, колеса рулетки и игральных костей нет памяти о прошлом. На их поведение не влияет то, что произошло с ними вчера. А есть ли память у рынка? И второй, не менее важный вопрос — где купить мандарины к шампанскому. С новым счастьем!
