Финансовая диагностика Syngenta 2019: влияние погоды или валюты

В США очередные потери из-за погодных условий. А у компании Syngenta незначительные потери в финансовом годовом отчете за 2019 г. Компания вошла в тройку мировых лидеров среди производителей СЗР в 2018 г. Но в 2019 г. сокращение посевных площадей в США подкосило продажи компании в регионе, как и волатильность валюты в мире. В связи с этим значительного роста, как и падений, не произошло. Выручка в 2019 г. выросла на 1%, EBITDA — на 9%, чистая прибыль — на $3 млн. Рост продаж СЗР и падение продажи семян — результат климатических изменений или все же политики компании?

Latifundist.com детально проанализировал цифры финансовой отчетности Syngenta за 2019 год.

Основные итоги 

Выручка компании Syngenta в 2019 г. составила $13,582 млрд, что остается почти на уровне 2018 г. ($13,569 млрд). Однако при постоянном обменном курсе валют объем продаж выше на 4%, чем в 2018 г.

Валовая прибыль компании в отчетном периоде упала на 1% (или на $82 млн ниже показателя 2018 г.) и достигла $6,199 млрд. Операционная прибыль также упала в 2019 г. и составила $1,927 млрд, что на 10% (или $203 млн) меньше 2018 г. ($2,13 млрд).

Под влиянием всех факторов чистая прибыль составила $1,45 млрд, что почти соответствует прибыли 2018 г. — $1,447 млрд.

EBITDA компании Syngenta в 2019 г. выросла на 9% или $252 млн по сравнению с предыдущим периодом — до $2,927 млрд. Показатель EBITDA в анализируемом периоде включает скорректированные расходы с учетом изменения контроля над роялти и отчуждения активов.

Чистый доход за 2019 г. включает $291 млн, которые относятся к капитализируемым затратам на разработку. Без учета этого чистый доход был на 20% ниже результата 2018 года, который включал доход до налогообложения в размере $365 млн по санкционированным продажам.

«До реструктуризации чистый доход был на 3% выше, при этом разовый доход от отложенной налоговой переоценки в результате налоговой реформы в Швейцарии компенсировал более высокие процентные расходы после выпуска облигаций в 2018 году, а также увеличение расходов на нефть и сырье», — отметили в компании.

Сегмент средств защиты растений

В сегменте СЗР продажи достигли $10,588 млрд, что на 1% больше предыдущего сезона ($10,454 млрд):

• падение на рынке EMEA (Europe, the Middle East and Africa) на $206 млн или 7% до $2, 665 млрд по сравнению с предыдущим отчетным периодом (2018 г. — $2,871 млрд);
• снижение на рынке Северной Америки на $87 млн или 3,3% до $2,534 млрд из-за экстремальных погодных условий в регионе, которые также вызвали сокращение посевных площадей;
• максимальный рост среди регионов в 2019 г. на рынке Латинской Америки, который сохранялся на протяжении всего периода, — 16% до $3,45 млрд против $2,975 млрд в 2018 году;
• незначительное сокращение объемов в Азиатско-Тихоокеанском регионе — на 1,3% или $19 млн до $1,385 млрд (2018 г. — $1,404 млрд), при этом значительный рост в Индии и Пакистане компенсировал последствия засухи для компании в Австралии;
• на рынке Китая сохраняется рост, который в 2019 г. составил 3% — с $291 до $300 млн;
• на других рынках объемы сократились с $292 млн до $254 млн.

В структуре портфеля СЗР:

• продажи селективных гербицидов упали на 7% до $2,619 млрд против $2,826 млрд в 2018 году, 25% от всех продаж СЗР;
• неселективных гербицидов продажи выросли на 6%, при этом значительный рост объемов в Бразилии и Аргентине компенсировал влияние импортных ограничений в Таиланде, 9% от всех продаж СЗР;
• реализация фунгицидов выросла на 5% до $3,269 млрд против $3,128 млрд в 2018 году, что составляет 31% от продаж в сегменте;
• объемы инсектицидов также выросли на 8% до $2,065 млрд и составили 20% от продаж;
• выручка от продаж протравителей семян незначительно снизилась до $1,128 млрд, доля в портфеле — 11%;
• продажи профессиональных решений в сегменте СЗР сократились на 7% до $470 млн в 2019 году;
• продажи других СЗР выросли до $118 млн.

Сегмент семян

В сегменте семян, в отличие от СЗР, продажи сократились до $3,083 млрд, что на 4% уступает прошлогодним показателям ($3,209 млрд).

Объем продаж в денежном эквиваленте за отчетный период:

• на рынке EMEA (Europe, the Middle East and Africa) сокращение на 5% или $56 млн по сравнению с $1,038 млрд в 2018 г.;
• значительное падение на рынке Северной Америки — 21% ($191 млн) до $738 млн, в связи с наводнениями в регионе, которые задержали посевную и привели к сокращению площадей в США;
• остался на уровне прошлого года на рынке Латинской Америки — $741 млн против $737 млн в 2018 г., при этом рост продаж 4% при стабильном курсе сократил слабый бразильский реал;
• в Азиатско-Тихоокеанском регионе и на рынке Китае зафиксирован рост на 16% — с $343 млн в прошлом году до $297 в 2019 г. благодаря значительному продвижению новых продуктов на рынке;
• на других рынках продажи составили $80 млн против $8 млн в предыдущем периоде.

Продажи компании Syngenta в цветочном сегменте почти не изменились: $200 млн в 2019 г. против $199 млн в предыдущем.

В портфеле сегмента семян Syngenta зафиксировано сокращение:

• продажи кукурузы и сои снизились на 3% до $1,632 млрд с долей в портфеле 53%;
• объем реализации овощных культур сократилось на 5% с $653 млн до $621 млн, составляют 20% от продаж в сегменте;
• продажи разнообразных полевых культур незначительно снизили долю в портфеле компании в 2019 г. — до 20% ($619 млн в 2019 г.), продажи за период сократились на 6%, при этом рост продаж семян подсолнечника в Европе компенсировал сокращение площадей в Аргентине;
• продажи других семян составили $12 млн в текущем периоде.

Цели, инновации, инвестиции

В своем годовом отчете компания Syngenta презентовала первые цели по ускорению внедрения инноваций в мире. Они выглядят следующим образом.

1. Инвестировать $2 млрд в течение 5 лет в инновации, направленные на обеспечение поэтапного улучшения устойчивости сельского хозяйства.
2. Совершить два технологических прорыва на рынок в год.
3. Сократить углеродоемкость деятельности компании не менее чем на 50% к 2030 году.
4. Подтверждение транснациональной компании (ТНК) и инициативой «Научно обоснованных целей».

Людмила Горобец, Latifundist.com