Сезон соняшникової олії 2025: менше «сємечки», гірша якість, вищі ціни. Чого чекати?
Джерело фото: Latifundist.com
Минулого року Україна зберегла статус світового лідера з експорту соняшникової олії, забезпечивши більше як половину глобального ринку. Цей товар приніс в країну найбільше валютної виручки — $5,1 млрд, випередивши кукурудзу ($5,07) та залізну руду ($2,8 млрд).
Але цього сезону олія може не повторити успіх попереднього. Врожай соняшника менший, насіння вологіше, ціни високі. Переробники хоча і борються за кожну партію, але не закуповуються наперед, бо побоюються різких змін цін та безпекової ситуації. Та головна проблема — Україна втрачає місце глобального маркетмейкера на ринку соняшникової олії, на якого орієнтуються інші виробники. Ми все ще диктуємо ціни в Європі, але рф все активніше витісняє Україну з найбільших ринків — Китаю, Індії та інших.
Детальніше про фактори, які формують ринок соняшникової олії в цьому сезоні — читайте в огляді Latifundist.com.
Менше, вологіше, гірше — якщо коротко про соняшник
За офіційними даними, станом на 21 листопада соняшник обмолочений на 92% площ, всього зібрано 9 млн т проти 10,2 млн т торік. Примітно, що за минулий і позаминулий тижні жнива просунулись сумарно лише на 2%, тобто 8% врожаю продовжує псуватися в полях.
На додачу, аналітики Spike Brokers побоюються, що цього врожаю українським переробним заводам вистачить лише на шість місяців, з яких вже триває третій. Обмежена пропозиція сировини й надалі буде чинником підтримки ринку.
Оцінки сукупного врожаю в цьому сезоні різняться. Платформа GrainTrade прогнозує збір на рівні 10–10,5 млн т, оскільки через дощі в західних областях втрачена частина врожаю. Barva Invest очікує 11,2 млн т соняшнику, однак прогноз може бути знижений до 10,6 млн т.
Проте з цифрою 11,2 млн т не все однозначно, розповів керівник аналітичного напрямку Barva Invest Павло Хаустов, виступаючи на конференції Fat-and-Oil Industry-2025. Реальний врожай і експорт в Україні зазвичай відрізняється від оцінок USDA і інших агенцій, причому фактори працюють як в «плюс», так і в «мінус».
Більший реальний збір врожаю пояснюється тим, що частина господарств обробляє «сірі» площі, не враховані в жодній офіційній статистиці. Крім того, культури, які не дали життєздатні сходи, часто пересівають соняшником. Це дає додатковий врожай на наступний сезон.
З іншого боку, російська агресія і окупація частини територій зробила неможливим збір врожаю на великих площах України. Різні аналітичні ресурси по різному оцінюють приналежність окупованих росією територій: врожай в Криму зазвичай повністю записується країні-агресору, тоді як в південних прифронтових областях він офіційно рахується як український, але збирають і продають його окупанти.
Павло Хаустов додає, що на поточний сезон цінові перспективи по соняшнику виглядають досить непоганими.
«ЄС виростить менше, або на рівні минулого року. Болгарія, Румунія, Угорщина постраждали через погоду: то була сильна спека, то заливало дощами. Тому по цих країнах прогнози аналітиків знижуються. Скоріш за все, це ще не кінцеві цифри, вони будуть падати далі. Для нас це означає, що ЄС не буде знижувати темпи імпорту, тому Україна буде в фаворі, якщо запропонує достатньо олії».
Експортери у підрахунках теж оперують дещо іншими цифрами, розповідає головний трейдер Getreide AG Ukraine Костянтин Таранов. Вони відштовхуються від цифри 10 млн т, включно з поставками по «формі №2», коли частина продукції реалізується за готівку без оформлення офіційного договору або через фізичну особу. На сезон 2025-2026 врожай соняшника спочатку оцінювався в 13,5 млн т, а з урахуванням «другої форми» — 14 млн т. Але вже зараз можна бачити, що фактичний доступний врожай обмежиться 10 млн т.
Іншим фактором у цьому році він називає вищу вологість врожаю. У деяких фермерів соняшник ще стоїть в полях, тоді як минулого року збиральна кампанія закінчилась ще в жовтні. Тоді соняшник збирали з середньою вологістю 7%, тоді як зараз вона набагато більша, і сушіння вимагає додаткових коштів. Також у досі не зібраного соняшника «зашкалює» кислотне число, що вказує на приховане пошкодження насіння або повну його зіпсованість, і сильно знижує якість олії на виході.
На додачу, цьогорічний соняшник має меншу олійність. Якшо в сезоні 2024-2025 середня олійність складала рекордні 50-52%, то в сезоні 2025-2026 вона буде меншою орієнтовно на 2% — 48-50%, уточнює Костянтин Таранов.
Попри побоювання ринку, соняшник на переробку буде, розповідає Володимир Ткач, генеральний директор «Юр'ївського заводу натуральної олії», що спеціалізується на виробництві саме соняшникової олії. Незібраний соняшник на полях поки не є критичною проблемою для переробників, оскільки у фермерів і холдингів все одно залишаються перехідні запаси сировини, більші за названі Barva Invest 100 тис. т.
Крім того, підприємство може придбати сировину на споті — зараз насіння пропонується з постачанням у грудні, або навіть в листопаді, якщо мова йде про невеликі партії. Зупинок заводів не планується, навіть якщо врожай соняшника складе 9,5 млн т, пояснює Володимир Ткач.
Переробники купують усе, що чавиться на олію?
За даними GrainTrade, у жовтні виробники соняшникової олії активно скуповували сировину, прагнучи максимально завантажити заводи. Тому ціни попиту на соняшник зросли до 27,8–28,8 тис.грн/т (590–610 $/т без ПДВ) з доставкою на завод. Частина підприємств повністю заповнила склади, тоді як інші продовжують закупівлю, навіть підвищуючи ціни.
Активність переробників цілком передбачувана, уточнює Костянтин Таранов. В сезоні 2025/2026 більшість з них добре заробила на ріпаковій олії, тоді як минулого року таких прибутків у них не було. Початок збору соняшника у серпні-вересні також був сприятливим для заводів: коли фермери продавали, вони спокійно відкупали сировину, і заробляли, поки ціни на олію йшли вгору.
Костянтин Таранов
головний трейдер
Getreide AG Ukraine
«Минулого сезону вони були в мінусах — по ріпаку переробка була збитковою, а соняшника в нулях. В цьому сезоні вони вже 2-3 місяці працюють в плюсах, і відповідно у них є можливість давати кращу ціну. Нас, трейдерів, вони іноді дуже сильно перебивають за ціною».
Попри те, що деякі заводи повністю заповнили сховища, багато з них зараз не можуть придбати сировину на три місяці роботи, додає він. Деякі переробники взагалі забезпечені сировиною на тиждень-два, тому що фермери притримують врожай до грудня, коли на нього буде найкраща ціна. Багато фермерів продавали соняшник кілька тижнів тому, коли ціни були на піку, щоб поповнити оборотний капітал, поки олія не просіла на $60/т. Але найчастіше для поточних витрат фермери продають кукурудзу, а соняшник тримають до найкращих цін.
Тому Костянтин Таранов зараз не бачить значної пропозиції насіння на ринку, і не очікує її росту в найближчі тижні.
Його слова підтверджує Володимир Ткач. Переробники вже звикли конкурувати за сировину, це стало нормою з початку російського повномасштабного вторгнення. Далеко не всі заводи працюють на повну потужність, як до великої війни.
«Фермери чудово заробляють гроші: він зібрав свої 10 тис. т соняшнику, і планує продати їх під Новий рік. Але і протягом року вони дозовано продають врожай, коли це вигідно. Для поточних задач фермер продає кукурудзу, а соняшник — коли ціни будуть, умовно, під 30 тис. грн/т», — розповідає переробник.
Іноземний покупець зараз працює досить обережно, рафінатори на дестинейшинах не купують соняшникову олію просто в позицію, уточнює партнер Sunstone Brokers Сергій Репецький. Ринок соняшникової олії став більш спотовим, ніж до війни.
«Раніше було більше прогнозованості, а сьогодні народ думає: навіщо я буду купувати соняшникову олію з України з відвантаженням в лютому? А що буде в лютому, які ризики? А якщо буде дефолт, чи непередбачений розвиток подій навколо війни? Тому фермери і переробники почали мислити більш спотовими категоріями».
Він додає, що успішний переробник налагодив виробництво так, щоб мати змогу переключатись із соняшника на сою і з сої на ріпак, залежно від тої маржі переробки, яку дає можливість зафіксувати ринок. Парадигма ринку і підхід переробників змінилися, навіть з тим, що було ще два роки тому. Еластичність попиту стала сильнішою, і еластичність переробки стала більшою, бо ринок став зовсім іншим. Через війну ринок почав кардинально мінятися, переключившись на ріпакову олію. Тепер відбувається хвиля заміщення соняшникової олії ріпаковою, потім знову соняшниковою, і так раз за разом.
Тому якщо зазвичай для фермера соняшник є, умовно, «золотом», а соя — «сріблом», то сьогодні для українського переробника соя — «золото», а соняшник — «срібло». Маржинальність переробки сої через відносно дешеву сировину значно вища, ніж краш-маржа соняшнику, пояснює трейдер.
Тож є сенс розглядати ціни на соняшникову олію, як елемент всього олійного ринку, на який впливають різноманітні фундаментальні фактори, додає він. Немає сенсу розглядати ціну соняшникової олії виключно виходячи з українського врожаю без прив'язки до того, що відбувається на ринку соєвої, пальмової чи ріпакової олії.
«Тому вітчизняному фермеру вигідно просувати наратив, що врожай малий і справи погані. Але є і світовий ринок олійних, де пальмова, соєва та ріпакові олії в дисконті до соняшникової від $100/т до $200/т, і як результат — Індія вже три тижні не купує вже соняшникову олію».
$1500 за тонну олії — реально?
Партнер Sunstone Brokers нагадує, що за тиждень ціни на рослинні олії помітно знизилися. Найбільше просіла соняшникова олія: за тиждень вона подешевшала на базисі FOB на $60/т.
Костянтин Таранов підтверджує, що зараз середня ціна на соняшникову олію складає $1230/т, тоді як два тижні тому пік був на рівні $1270-1275/т. Порівняно з піком минулого сезону, зараз пік був вищий на $110/т, або приблизно 7%.
Поточна ціна відображає всі наявні ринкові фактори і є зваженою. Але попри поточне зниження, далі вона підросте. Тут вплине загальна інфляція долара і зниження врожаю соняшника в Україні, яка залишається найбільшим глобальним виробником соняшникової олії, додає він.
Костянтин Таранов
головний трейдер
Getreide AG Ukraine
«Я вважаю, що ціна на олію все-таки буде рости. Врахуйте, що за підсумками врожай може бути і 9,5 млн т, і що ми маркетмейкер. Щоб у нас олія виросла до $1500/т, має виникнути якийсь аномальний фактор. Наприклад, з України зупинився експорт. Тоді піде ріст цін, бо заводи продовжать роботу, але це буде неадекватна ситуація».
Соняшникова олія — волатильний товар, додає Володимир Ткач. Переробні заводи заробили на ній в серпні-липні, тому що ціни на соняшник майже не змінювались, а вартість олії стрімко пішла вгору. Найбільше заробили підприємства, які закупили багато соняшнику по старій ціні, а олію продавали вже по новій. Директор «Юр'ївського заводу натуральної олії» шкодує, що його завод не зміг закупитись соняшником наперед — банально не було більше оборотних коштів.
Проте, в таких умовах соняшникова олія не має сильно дешевшати, додає він, і падіння ціни на $60 за тиждень — це корекція, після якої продовжиться ріст. Проте доводиться продавати олію і у збиток, оскільки завод не можна зупиняти, готову продукцію не можна нескінченно накопичувати в ємностях, а потрібно продавати. Тому в розрізі повного року поточні прибутки виявляються більш скромними.
«Переробнику потрібно дивитися профіт за рік, а не конкретно за місяць. Ти купив соняшник за 30 тис. грн/т. На олії це, дуже умовно, прибуток $15/т при ціні $1300/т. Ціна за тиждень плюс $150/т, і в тебе прибуток вже $50-60/т. А завтра навпаки, ти зробив олію з соняшнику по 30 тис. грн/т, через тиждень ціна $1200/т, і ти вже в збитку. І от ти уже продаєш в мінус і сподіваєшся на корекцію», — уточнює він.
Ціни на олію можуть швидко змінюватися, але глобальна тенденція — зараз нема причин для сильного падіння цін на олію, додає Костянтин Таранов. Навпаки, за його відчуттям і логікою, олія дорожчатиме. Так, з певною корекцією вниз, але буде рости в ціні.
А ми точно досі маркетмейкер?
З кожним роком Україна все ближче до втрати статусу найбільшого світового експортера соняшникової олії, попереджує Сергій Репецький. На жаль, нас наздоганяє країна-агресор рф, яка теж стикається з зменшенням врожайності соняшнику, але в цьому сезоні може зібрати 17,5-18 млн т врожаю та експортувати близько 4,5 млн т олії. Це стільки ж, або навіть більше, ніж експортує Україна.
«Ми не диктуємо ціни більше ніде, крім Європи. Ми вже не номер один ні в Китаї, ні в Туреччині, ні в Індії. Треба нам трошки «зняти корону», бо багато хто досі думає, що весь світовий ринок соняшникової олії залежить від української олії. Аргентинський врожай останні 2 роки виріс на 43%, російський на 20%, тоді як Україна втратила 35% врожаю соняшнику».
За останні роки в Чорноморському регіоні, до якого відносять зокрема Україну і рф, зменшується врожай соняшника. Причому він втратив не так в обсягах врожаю, як в попиті. Це прикро, бо в Україні великі потужності з переробки соняшника, а їх треба завантажувати насінням.
Дійсно, росіяни витісняють українську олію з Китаю та Індії, підтверджує Костянтин Таранов.
Костянтин Таранов
головний трейдер
Getreide AG Ukraine
«Світ швидко змінюється, і не буває якоїсь вічної константи. Згадайте китайські авто 20 чи 10 років тому. Колись німецькі BMW і Mercedes теж не сприймали китайські машини як конкурента, а зараз борються з ними на домашньому ринку в Європі. Ми теж чомусь вирішили, що Україна вічно буде лідером з експорту олії. Ні, ось вже в цьому сезоні так не виходить».
Він також фіксує перетік попиту та пропозиції в Чорноморському регіоні. Раніше в цей період його компанія активно купувала соняшну олію, тоді як в цьому сезоні він ще не купив жодної тонни. В цьому сезоні вона просто не рахується, на відміну від минулого.
Натомість цю олію замінила ріпакова олія з України, яку Getreide AG Ukraine в кооперації з Astra Bioplant везе на біодизельний завод Astra в Болгарії.
«Якщо ми минулого року в жовтні-листопаді купили 20 тис. т соняшникової олії, то тепер — нуль соняшникової і 20 тис. т ріпакової олії. Не нас одних зараз більше цікавить ріпакова олія. Тому так, перетікання товарів і попиту між регіонами — наша реальність», — наголошує Костянтин Таранов.
