Агробизнес готов к ограничениям на экспорт из Украины — Fitch
Fitch Ratings отмечает, что крупные производители пшеницы в Украине не испытают на себе значительного воздействия от потенциального введения ограничений на экспорт позже в этом году.
Как сообщается, проведенные агентством обсуждения с производителями указывают, что большинство из них ожидало введения экспортных ограничений ввиду более низкого урожая и поэтому уже продало основную часть своих запасов (вместо стандартной практики хранения значительных объемов в течение зимы, чтобы использовать преимущества от сезонных колебаний цен на сельскохозяйственную продукцию).
«Хотя мы и не ожидаем значительного воздействия на кредитоспособность украинских сельскохозяйственных компаний, вероятное введение ограничений к концу 2012 г. или в начале 2013 г. подчеркивает некоторые факторы неопределенности в сфере закупок зерна и, в частности, пшеницы, свойственные региону. В некоторых случаях эти моменты могут сдерживать кредитные рейтинги в секторе», — говорится в сообщении Fitch.
По мнению Fitch, текущая ситуация сказывается на и без того непредсказуемой операционной и регулятивной среде в Украине. Производство пшеницы является стратегически более важным, чем других видов зерна, так как пшеница – основной продукт питания, а значит правительству критически важно сдерживать цены на низком уровне. История государственного регулирования на зерновых рынках, которая включала экспортные ограничения в 3 и 4 кв. 2011 г., сдерживает кредитные рейтинги сельскохозяйственных производителей и трейдеров, таких как Kernel и Мрия, в рейтинговой категории «B». Дефицитность бюджета Украины также увеличивает вероятность дальнейших экспортных ограничений. Кроме того, погодные условия в Украине являются менее предсказуемыми, чем в основных зерновых регионах Западной Европы, что приводит к более существенным колебаниям урожайности.
«Тем не менее, мы считаем, что сельскохозяйственный сектор Украины имеет хорошие перспективы долгосрочного роста. Урожайность является низкой в сравнении с западноевропейскими производителями, и имеется существенный потенциал улучшения за счет дальнейших инвестиций в оборудование и удобрения. Изменение рациона питания на развивающихся рынках должно стимулировать спрос на зерно и масличные культуры, в особенности для производства кормов, хотя удовлетворение этого спроса потребует дальнейших инвестиций в инфраструктуру в районе Чёрного моря», – отметили в агентстве.
Структурный сдвиг в сторону производства кукурузы, при ежегодном увеличении площадей под ее выращивание на 10%-15% в последние годы, является еще одним положительным фактором. Сельскохозяйственные производители демонстрируют потенциал роста урожайности кукурузы в Украине, и мы также ожидаем несколько меньшее регулятивное давление по кукурузе в сравнении с пшеницей, из-за значимости пшеницы как основного продукта питания.
