Високе боргове навантаження МХП може стримувати інтерес інвесторів — Eavex Capital

Прибуток МХП у 2025 році виявився нижчим за очікування, що разом із високим борговим навантаженням може стримувати інтерес інвесторів до акцій компанії. Про це повідомляє Eavex Capital.

За оцінкою аналітиків, прибуток на акцію МХП склав $1,75, що на 24% менше від прогнозу. Водночас компанія відобразила позитивний ефект від переоцінки біологічних активів у розмірі $32 млн проти $135 млн роком раніше. Саме нижчий обсяг такої переоцінки і став ключовим фактором слабшого чистого прибутку.

Станом на минулий тиждень ринкова капіталізація МХП становила близько $1,03 млрд при ціні акцій $9,60. Папери компанії торгуються з мультиплікаторами P/E на рівні 5,5x та EV/EBITDA — 4,5x, що, за оцінкою Eavex Capital, свідчить про потенціал зростання.

Втім, аналітики звертають увагу, що високий рівень боргового навантаження залишається ключовим ризиком і може обмежувати подальше підвищення вартості акцій.

З початку року акції МХП вже зросли на 33%. Водночас єврооблігації компанії з погашенням у 2029 році торгуються на рівні 102,4 цента за долар номіналу, що відповідає дохідності близько 9,6% річних.

Читайте також: МХП збільшує винагороду топменеджменту на 15%

• МХП у 2025 році збільшив виручку на 24% — до $3,77 млрд. Експортна виручка зросла на 12% — до $2,07 млрд і сформувала 55% загального доходу (проти 60% у 2024 році). Валовий прибуток підвищився на 6% — до $900 млн. Скоригований EBITDA (без урахування IFRS 16) залишився майже незмінним — $569 млн проти $566 млн роком раніше, тоді як чистий прибуток зріс на 30% — до $187 млн. Водночас маржа EBITDA знизилася з 19% до 15%.

Євгенія Ткаченко, Latifundist.com, 2026 р.