Расстановка сил на масличном рынке Украины изменится

Привлечение агропромышленной компанией Кернел синдицированного кредита в размере $500 млн. может существенно повлиять на расстановку сил на масличном рынке. Такое мнение кореспонденту ЛІГАБізнесІнформ высказал Кирилл Зуйков, аналитик инвестиционно-банковского департамента Astrum Investment Management.

Поскольку деньги, по его словам, компания планирует использовать на увеличение объемов переработки семечки, расширения объемов хранения и закупки самой семечки, «доля Кернела на внутреннем рынке однозначно вырастет».

Финансирование оборотного капитала с целью закупки сырья является нормальной практикой Кернела в текущих рыночных условиях, полагает заместитель директора аналитического департамента инвестиционной группы (ИГ) Сократ Иван Панин, так как цена на семена подсолнечника за год выросла на 48% и на данный момент (19 августа) составляет $637 за тонну (EXW, с НДС).

В свою очередь, говорит Иван Панин, компании необходимо максимально использовать свои перерабатывающие мощности, которые она увеличила до 2,94 млн тонн семян подсолнечника в год. Данная сумма кредита, согласно его расчетам, позволит закупить порядка 785 тыс тонн семян подсолнечника по текущим ценам и загрузить мощности примерно на 26-27%.

Согласно расчетам аналитика ИГ Сократ Ивана Панина, доля компании Кернел по перерабатывающим мощностям на данный момент составляет 29%. «Главный вопрос на сегодняшний день – это загрузка мощностей, так как урожай подсолнечника в Украине может составить 7-7,5 млн тонн в текущем году, а мощностей по переработке на 16-20% больше», — отмечает эксперт.

В целом новость о получении такого значительного объема синдицированного финансирования группы, свидетельствует о высоком уровне развития бизнеса и доверии кредиторов к мощному вертикально интегрированному производителю масел, говорит аналитик Astrum Investment Management. Освоение синдицированного займа также поможет компании успешно привлекать капитал через другие инструменты, например еврооблигации.

Вместе с тем, отмечает Кирилл Зуйков, привлечение синдицированного кредита является на данный момент более удобным инструментом, чем, например, размещение акций на бирже. «Принимая во внимание глобальные события на фондовом рынке, на сегодня сложились не самые оптимальные условия для размещения акций украинских компаний в Варшаве. Потому, большие объемы капитала в Варшаве привлечь затруднительно. И дело не в эмитентах, а в рыночной конъюнктуре. А синдицированный займ на хороших условиях дает возможность привлечь ресурс на длинный период и оставить за собой контроль над группой. Более того, синдицированный кредит не требует стольких усилий и времени для подготовки, как процедура размещения. Также, при такой схеме финансирования значительно сокращаются издержки на привлечение капитала», — рассказал аналитик Astrum Investment Management.

Как сообщал Latifundist.com, 18 августа Kernel сообщил о заключении нового кредитного соглашения на сумму $500 млн. с синдикатом банков, который возглавляют ING Bank N.V, UniCredit Bank AG и Deutsche Bank AG. Линия состоит из двух траншей: долгосрочного – $278 млн. на срок до 31 июля 2014 года и краткосрочного — $222 млн. на срок до 31 июля 2012 года с возможностью продления по согласию кредиторов. Данная кредитная линия расширяет и заменяет прошлогоднюю, открытую компании на сумму $360 млн.

На прошлой неделе Кернел сообщил, что вступил в договор о покупке за $60 млн. 100% акций в компании Русские масла, владеющей тремя маслоэкстракционными заводами (МЭЗ) в Краснодарском и Ставропольском краях общей мощностью переработки 400 тыс. тонн семян подсолнечника в год.

Операционные показатели

«Кернел Групп» — вертикально интегрированная национальная компания, работающая в агропромышленном секторе Украины с 1994 года. Производит подсолнечное масло (ТМ «Щедрый дар», «Стожар», «Чумак домашня», «Чумак золота», «Любонька»), осуществляет дистрибуцию бутылированного масла в стране, экспорт масла и зерновых, предоставляет услуги по хранению зерновых и масличных культур на элеваторах, а также имеет агропроизводство.

Владеет тремя маслоэкстракционными заводами, заводом по производству рафинированного масла, терминалом по перевалке зерновых и 24 элеваторами мощностью единовременного хранения до 1,7 млн т.

Председатель совета директоров Kernel Holding S.A. — Андрей Веревский.

Финансовые показатели

Холдинг в январе-марте 2011 года увеличила чистую прибыль на 94,8% – до $77,9 млн, а его доходы возросли на 91,3% — до $515,4 млн.