Соя дорожчає швидше за кукурудзу. Тримати чи продавати?
Джерело фото: Latifundist.com
Соя здавна є лотерею для учасників ринку. Це як Лото-Забава, купив квиточок, закреслив цифри і в неділю сидиш чекаєш, що випаде в телевізорі.
Соя прям один в один з Лото-Забавою, посіяв і чекаєш, або джек-пот, або підколів від сусідів. І от, в поточному сезоні, боби трішки лоскочуть нерви і наче як кажуть «Будуть деньгі».
Ключовий графік по сої — співвідношення цін між соєю та кукурудзою.
Цього сезону, дане співвідношення починає зростати. Тобто, соя дорожчає швидше аніж кука. Така тенденція йде як на СВОТ, так і на українських базисах. Навіть сильно і пояснювати не потрібно, соя з початку сезону з $390-400/т СРТ-порт махнула на $450-460/т СРТ (+$60-70/т з початку сезону), кука за той же час з $205 до $215-216/т СРТ-порт (+$10-12/т).
Основне, що ми отримаємо від цього співвідношення — куку зливай, сою тримай до упору. Ну, з кукой не посперечатися, її багато, ціна +/- нормальна, можна продавати (головне щоб ця кука була в складі, а не в полі).
Інше цікаво, а чи є логіка тримати сою?
Вагон геополітики, ситуація прям дуже динамічна і знаєте, навіть трошки страшно, бо ми не знаємо шо єто такоє, єслі би ми зналі что єто такоє, а так, ми нє знаємо шо єто такоє. Всьо, з приколами зав'язуємо і концентровано наливаємо серйозність.
Один із ключових показників — запаси. Вони в цьому сезоні не вау в Україні. Зазвичай, коли сої в складах ~1 млн т, війна між експортерами та переробниками. Історично, заводи вигравали у цій бійні. У цьому сезоні, у них ще є важка артилерія у вигляді 10% експортного мита на сою. Тому, вони вже на голову вище.
Але, до суті, ціни... поки експортери між молотом і наковальнею. З однієї сторони, український фермер який хоче вище, вище і вище ціну. З іншого боку, світовий ринок і свіженький врожай з Бразилії.
Наприклад, на ринку Туреччина ми ніфіга не конкурентні. Стандарт, українське походження на $10-15/т дешевше за бразильське походження. Але в моменті, бачимо що це геть не так. Трейдерам ще якось вдається торгувати бобами за рахунок швидкої логістики, невеликх партій (бо з Бразилії ніхто костер сої не привезе через два тижні, а ми можемо). Тому, ще за рахунок старих експортних контрактів рух є.
Що з переробкою?
А от у переробників всьо хАрашо, прєкрасная маркіза. Маржа в плюсі. Попит на шрот і олію (подякуємо біржі і їх спекулянтам) є і гарний, що відповідно і забезпечує інтерес до сої на внутрішньому ринку.
Плюс, заводи дуже активно використовують 10% мита на експорт сої і спокійно можуть тягнути ковдру на себе, підвищуючи ціни на сою і роблячи експортерів дуже неконкурентними.
Тому підсумовуючи, запаси сої до травня-червня можуть зменшиться до рівня ~1 млн т, чого буде недостатньо для українського ринку і це буде підтримувати ціни на українському ринку.
Плюс, світ... в моменті на СВОТ малюється корекція вниз, бо дуже перегріли ринок і відповідно як тільки історія з Іраном почне здуватися, котирування на біржі полетять вниз.
Проте, це тільки схоже на короткострокову тенденцію. Щодо більш довших часових періодів, то маємо відновитися і рости далі. Буде зрости біржа, будуть підвищуватися ціни на сою по ключовим експортерам, а це буде допомагати і нам.
Плюс, потрібно дивитися на запаси (ну прогноз прогнозом, а раптом щось зміниться), низькі рівні ~1 млн т організують на українському ринку свою кухню і скоріш за все, це буде тягти ціну вверх. Тому, логіка є і надалі тримати сою, скоріше за все, пікові ціни по цій культурі будуть ще попереду.
Аналітичний Батон, Latifundist.com
