Над пропастью в кукурузе: что принес июньский отчет USDA
Последние недели рынок с нетерпением ждал свежий отчет USDA. Многих украинских участников рынка не менее сильно, чем уборочная кампания в США, тревожила затянувшаяся из-за дождей Посевная 2019. Отечественные аграрии ломали голову: фиксировать кукурузу по форварду или придержать до лучших цен. Мы выбрали ключевые моменты из отчета Министерства сельского хозяйства США.
Читать по теме: Кукуруза за $300/т?
Кукуруза
Июньский отчет учитывает последствия задержек c посевной по кукурузе в США. В результате прогноз производства в Штатах в 2019/20 МГ был пересмотрен до 347,49 млн т против 381,78 млн т в мае.
Разница в 34,29 млн т, по мнению аналитиков Agritel, подтверждает гипотезу о потере посевных площадей кукурузы в 3 млн акров (1,2 млн га) до 89,8 млн акров (36,3 млн га) и снижение урожайности до 166 бушелей/акр. Таким образом, USDA сократило прогноз конечных запасов в новой кампании до 42,26 млн т, что контрастирует с тяжелым балансом 2018/19 МГ с запасами выше 55,7 млн т.
В то же время прирост запасов кукурузы отражает снижение на 100 млн бушелей (4,32 млн т) прогнозируемого экспорта в 2018/19 МГ до 2,2 млрд бушелей (95,14 млн т). И это своего рода результат динамики текущих продаж и снижения конкурентоспособности американских цен на зерно.
В целом прогнозируется сокращение производства кукурузы в 2019/20 МГ на 1,4 млрд бушелей (60,5 млн т) до 13,7 млрд (592,5 млн т). Если прогноз оправдается, это будет самый низкий показатель с 2015/16 МГ.
Аналитики AgriCensus по следам прогноза падения производства кукурузы на 9% отмечают рост кукурузных фьючерсов.
«К 13:00 июльские фьючерсы на кукурузу подорожали на $0,13 (до $4,30 за бушель), а сентябрьские — до $4,38 за бушель. Последние данные о ходе созревания культуры ослабили энтузиазм в отношении американской кукурузы на верхнем уровне ожиданий аналитиков. Вызвано это тем, что аграрии добились значительного увеличения посевных площадей, проведя посев на 83% площадей», — отмечают они.
Качество урожая также удивило аналитиков, так как хорошие и отличные оценки составили 59% против ожиданий в 55%.
Комментируя отчет USDA, глобальный обозреватель по сельскому хозяйству в Thomson Reuters Карен Браун отметила, что соотношение стоимости фьючерсов на кукурузу и сою составляет около 2 (коэффициент соотношения цены фьючерсов сои/кукурузы, получаемый после деления фьючерсов — прим. ред.). Такая ситуация наблюдается впервые с 2012 г. после большого сокращения в США.
При этом руководитель отдела аналитики и данных Marcopolo Commodities Елена Нероба отмечает, что на последней биржевой сессии этот коэффициент в течение 45 мин. продержался на уровне 1.99.
Пшеница
Производство пшеницы в России и Украине ожидается на уровне 78 млн т и 30 млн т соответственно. В июньском отчете прогноз в обеих странах выше на 1 млн т с учетом текущих благоприятных условий. Российский экспорт в настоящее время прогнозируется на уровне 37 млн т, а экспорт из Украины — на рекордном уровне в 19,5 млн т.
ЕС частично сократит экспорт (на 0,5 млн т), при этом продолжая конкурировать с черноморской пшеницей.
Поставки американской пшеницы в 2019/20 МГ сократятся, а более низкие начальные запасы частично компенсируют незначительным увеличением производства. Начальные запасы снизились на 25 млн бушелей (1,081 млн т) на фоне роста экспорта в 2018/19 МГ.
Согласно прогнозу, производство озимой пшеницы в Штатах увеличится на 6 млн бушелей (259,5 тыс. т) до 1 274 млн бушелей (55,097 млн т) благодаря повышению производства озимой твердой красной пшеницы (Hard Red Winter), которое более чем компенсирует снижение по мягкой красной озимой (Soft Red Winter) и белой мягкой твердозерной озимой пшенице (White Winter).
Читать по теме: Попасть в цену: сколько будет стоить зерно и как защититься от ценовых рисков
Общий объем мирового производства пшеницы в настоящее время прогнозируется на уровне 1 903 млн бушелей (47,27 млн т), что на 5,8 млн бушелей (250,84 тыс. т) больше, чем в майском прогнозе.
Прогноз экспорта на 2019/20 МГ не изменился и составляет 900 млн бушелей (38,92 млн т). Однако объемы конечных запасов увеличились на 50 млн бушелей (2,16 млн т) до 140 млн (6,05 млн т).
Масличные
Прогноз экспорта и потребления сои в США на 2019/20 МГ в этом месяце включает более высокие начальные и конечные запасы.
Начальные выросли в ответ на сокращение прогнозируемого экспорта в 2018/19 МГ на 75 млн бушелей (3,23 млн т) на основе более низких, чем ожидалось, поставок в мае и более низкого прогноза поставок в Китай. Несмотря на то, что в этом году неблагоприятные погодные условия значительно замедлили процесс посева сои, прогнозы площадей под культурой и производства не изменились. Связано это с тем, что посевная кампания имеет в запасе еще несколько недель.
В то же время эксперты USDA понизили прогноз производства сои в США в 2019/20 МГ до 112,95 млн т, что на 8,7% (10,71 млн т) уступает показателю валового сбора в 2018/19 МГ (123,66 млн т).
Также они прогнозируют сокращение урожая сои в 2019/20 МГ и во втором крупнейшем мировом производителе — Аргентине — до 53 млн т, что на 5,4% меньше валового сбора в 2018/19 МГ (56 млн т), но на 28,7% больше урожая в 2017/18 МГ (37,8 млн т).
Среди других масличных прогнозов:
- увеличение импорта и экспорта соевого шрота;
- сокращение производства соевого масла, используемого для получения биодизеля;
- увеличение конечных запасов соевого масла.
Средняя сезонная цена на соевые бобы в сезоне 2019/20 прогнозируется на уровне $8,25 за бушель, что на 15% выше показателя прошлого сезона и отражает влияние более высоких цен на кукурузу. Цены на соевый шрот прогнозируются на уровне $295 за тонну, что на $5 выше, чем в прошлом сезоне. Прогноз цен на соевое масло не изменился и составил $29,5 центов за фунт.
Читать по теме: Smart Field 2.0: Агро-Регион: Дифференцированный подход к полю
Глобальные прогнозы поставок и потребления сои в 2019/20 МГ включают снижение производства и запасов по сравнению с майским прогнозом. Мировое производство сократится на 0,3 млн т до 355,4 млн т. Как отмечают аналитики USDA, во многом из-за снижения урожая в Украине.
Вот такие результаты прогнозирует нам Министерство сельского хозяйства США. Во многом они соответствовали ожиданиям взбудораженного рынка. Как дальше будут развиваться события, покажут время и Latifundist.com. Не переключайтесь!
