Український M&A в агросекторі в 2025 році: огляд тенденцій та ключових угод від KPMG
Сектор сільського господарства історично залишається одним із ключових стовпів економіки України та важливою компонентою ринку злиттів та поглинань. Він традиційно формує значну частину M&A-угод як за участю українських інвесторів, так і з придбання українських активів іноземними інвесторами, та придбання іноземних активів українськими інвесторами. Це відображає системну роль сектора сільського господарства в економіці України.
Динаміка M&A-активності у секторі сільського господарства протягом останніх п’яти років тісно корелює із загальним економічним та геополітичним розвитком України. Початковий період зростання та оптимізму, зумовлений земельною реформою, змінився суттєвими викликами внаслідок повномасштабного вторгнення Росії.
Водночас завдяки стійкості українського бізнесу та підтримці міжнародних партнерів сектор сільського господарства поступово адаптувався до нових умов. Наразі він демонструє тенденцію до стратегічної консолідації, тоді як українські інвестори з інших секторів дедалі активніше диверсифікують свої портфелі через інвестиції в аграрні активи.
Попри негативний вплив посух на врожайність упродовж останніх років, сектор сільського господарства продовжує залишатися привабливим для українських і міжнародних інвесторів. До початку повномасштабного вторгнення інвестиційний інтерес підтримувався реформами щодо відкриття ринку землі, а також прагненням учасників ринку до масштабування земельних банків, розвитку логістичної інфраструктури та інвестування в переробні активи.
Повномасштабне вторгнення суттєво трансформувало ринок, що призвело до зростання операційних і логістичних ризиків та скорочення інвестицій з боку іноземних інвесторів. Водночас сектор сільського господарства зберіг свою роль основного експортного драйвера економіки та залишався стабільним джерелом українських M&A-угод.
У 2024–2025 роках поступове покращення ринкової динаміки дедалі більше відображало оптимізацію земельних банків, поглиблення вертикальної інтеграції та відновлення стратегічного інтересу з боку іноземних інвесторів. Паралельно українські компанії активізували реалізацію угод з придбання іноземних активів з метою географічної диверсифікації та виходу на міжнародні ринки.
Вартість українських M&A угод в секторі сільського господарства у 2020 – 2025 роках
Дані охоплюють транзакції вартістю понад $5 млн, а також угоди, вартість яких не була розкрита, коли річні обсяги реалізації об’єкта придбання перевищують $10 млн. Вартість угод ґрунтується на даних, оприлюднених Mergermarket та Refinitiv, а також на пресрелізах компаній та ринкових оцінках, наявних у відкритому доступі. Рівень прозорості визначений як відношення кількості угод з розголошеною вартістю до загальної кількості угод.
Кількість українських M&A угод в секторі сільського господарства у 2020 – 2025 роках
Станом на 19 грудня 2025 року було оголошено дев’ять українських M&A-угод в секторі сільського господарства з вартістю понад $5 млн із сукупною розголошеною вартістю $371 млн. Це суттєве зростання порівняно з аналогічним періодом 2024 року, коли було оголошено шість угод із загальною розголошеною вартістю $97 млн.
Значне зростання вартості угод було зумовлене насамперед знаковою транзакцією з придбання компанією МХП 92% акцій іспанського виробника м’яса птиці та свинини Uvesa, вартість якої, за наявною інформацією, перевищила €270 млн. Як і в попередні роки, рівень прозорості угод в секторі сільського господарства залишається обмеженим: вартість розголошується менш ніж у половині оголошених транзакцій. Відповідно, фактична сукупна вартість угод, ймовірно, є суттєво вищою за офіційно оприлюднені показники.
Консолідація та оптимізація земельних банків
Низка угод у 2025 році відображала збереження фокусу на консолідації та оптимізації земельних банків, які залишаються ключовим стратегічним активом сектору сільського господарства. Прикладом стало придбання ТОВ «Агродім Лідер» компанії ТОВ «Білорусь» у Володимира Костельмана, засновника групи Fozzy.
Бойові дії продовжують суттєво впливати на M&A-активність у секторі з огляду на обмежені можливості релокації аграрного бізнесу порівняно з іншими галузями. Водночас низка транзакцій була пов’язана з виходом інвесторів із регіонів, розташованих ближче до лінії фронту, з метою зменшення ризиків. Зокрема, ТОВ «Кролевецький комбікормовий завод» придбало ТОВ «Глухів-Агроінвест» та ТОВ «Кролевець-Агро» у групи Agroprosperis у Сумській області в рамках угоди з нерозголошеною вартістю. Аналогічно компанія «Агротон» придбала ТОВ «Зоря» у Харківській області в Agroprosperis в рамках угоди, яка за даними Mergermarket, становила $17 млн.
(Bunge в квартальному звіті за період, що закінчився 30 червня 2025 року, назвала вартість угоди з купівлі «Вінницького олійножирового комбінату». Вона склала $162 млн — прим. ред.).
Стійкий інтерес іноземних та українських інвесторів з інших секторів
Попри складні умови воєнного часу, сектор сільського господарства України продовжує залучати іноземних стратегічних інвесторів. У 2025 році глобальна агропромислова група Bunge Limited оголосила про придбання Вінницького олієжирового комбінату, посиливши свою присутність у сегменті переробки олійних культур в Україні та підтвердивши довгострокову довіру до ринку.
Паралельно активи в секторі сільського господарства дедалі частіше приваблюють українських інвесторів з інших секторів. Власник групи OKKO Віталій Антонов розширив аграрний портфель через Vi.An Holding Limited, придбавши ТОВ «Борщівська аграрна компанія» (вартість не розголошувалася) та ТОВ «Кайрос-Холдинг» за $20 млн (за даними Mergermarket). Обидві компанії розташовані у Львівській області, що відображає зростання інтересу інвесторів до центральних і західних регіонів України з огляду на нижчі воєнні ризики та ризиком частіших посух у центральних та південних регіонах. Зазначені угоди доповнюють інвестиції групи OKKO у 2024 році у компанії «Укрполфрукт» та «Гадз-Агро» та підкреслюють загальну тенденцію до диверсифікації серед українських бізнесів.
Іншим прикладом міжсекторальної диверсифікації стала інвестиція Тараса Кицмея, співвласника ІТ-компанії SoftServe, у молочний бізнес Мукко Мілк, що свідчить про зростаючий інтерес підприємців із технологічного сектору до аграрних і харчових активів.
Українські аграрні та компанії у сфері харчових технологій стають міжнародними гравцями
Поряд із консолідацією на локальному ринку в секторі сільського господарства України формується новий стратегічний вектор, пов’язаний з активнішим виходом компаній на міжнародні ринки. Придбання Uvesa компанією «МХП» стало не лише найбільшою українською M&A-угодою у 2025 році, а й однією з наймасштабніших інвестицій українських компаній в закордонні активи за останні роки.
Водночас міжнародні інвестори також дедалі активніше розглядають включення до своїх стратегій інвестиції в українські компанії в секторі сільського господарства. Наприкінці 2024 року саудівський інвестор SALIC придбав 12,6% акцій МХП за $54 млн, підкресливши роль МХП як активного інвестора і привабливого об’єкта інвестицій.
Прогноз
Як один із ключових стовпів економіки України, сектор сільського господарства, ймовірно, й надалі залишатиметься центральним елементом довгострокової інвестиційної історії країни. Подальший розвиток ринку землі може стати додатковим чинником підтримки M&A-активності у секторі.
Хоча іноземні інвестори загалом зберігають обережність, потенційне припинення бойових дій та покращення безпекової ситуації в східних і південних регіонах України стали б важливим позитивним сигналом для відновлення інвестиційного інтересу. Поступова стабілізація та вдосконалення механізмів управління ризиками мають потенціал розблокувати додаткові закордонні інвестиції, посилюючи роль сектору сільського господарства як фундаментальної економічної сили та платформи зростання для післявоєнного відновлення України.
Методологія
Наведена інформація ґрунтується на базі даних KPMG M&A щодо України, яка охоплює транзакції, де об’єкт придбання, або покупець, або обидва — українська сторона. Усі дані ґрунтуються на транзакціях, завершених у період з 1 січня по 19 грудня 2025 року, включно з угодами, що залишалися незавершеними станом на зазначену дату.
База даних KPMG в Україні з M&A формувалась протягом кількох років на основі інформації, що входить до баз даних щодо угод M&A Mergemarket та Refinitiv, а також даних та інформації, підготовленої за результатами досліджень фахівцями KPMG в Україні з інших джерел.
Дані охоплюють транзакції вартістю понад 5 млн доларів США, а також угоди, вартість яких не була розкрита, коли річні обсяги реалізації об’єкта придбання перевищують 10 млн доларів США. У 44% відомих M&A-угод в секторі сільського господарства України у 2025 році вартість не була розголошена, що може впливати на зіставлення даних щодо угод, укладених у різні періоди.
Розподіл угод між галузевими секторами може передбачати застосування нашого судження, тому є суб’єктивним. Ми не проводили детальну перевірку всіх даних KPMG в Україні з M&A Radar і не можемо нести відповідальність за їхню точність чи вичерпність. Аналіз інших баз даних та джерел інформації може зумовити відхилення від результатів, представлених у цьому звіті.
Світлана Щербатюк, партнерка, керівниця напряму «супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринки капіталу», KPMG в Україні
Іван Волков, менеджер, напрям «супроводження корпоративних угод, iнвестиції та ринки капіталу», KPMG в Україні
