Увязли в масле: почему цены на подсолнечное масло взмыли вверх

Производство подсолнечного масла в Украине
Джерело фото: Latifundist.com

Какие факторы делают погоду на небосводе цен подсолнечного масла? Сандип Баджориа, генеральный директор компании Sunvin Group, называет потерю урожая, активизацию китайских закупок, спрос на soft oils и другие не менее важные. Кроме того, в интервью президент Международной ассоциации подсолнечного масла (ISOA) рассказал о том, почему Индия сокращает закупки украинского подсолнечного масла и что привело к тому, что цена на масло достигла 7-летнего максимума.

Latifundist.com: По Вашему мнению, почему цены на подсолнечное масло недавно подскочили до 7-летнего максимума?

Сандип Баджориа: В этом году на скачки цен на подсолнечное масло влияют множество факторов, начиная с потери урожая в Украине и России, активизации китайских закупок подсолнечного масла по форвардам, падении спроса на пальмовое масло, в результате которого спрос сместился в сторону жидкой масложировой продукции (soft oils), нежелание Индии производить закупки при нынешних ценах, а также импортировать соевое масло в период восходящего тренда в ценах на фоне снижения производства в крупнейшей стране-экспортере — Аргентине.

Latifundist.com: Вы считаете, что одной из причин резкого роста цен является задержка спроса со стороны Китая?

Сандип Баджориа: Именно, как я уже говорил, интенсивные форвардные закупки подсолнечного масла Китаем стали одной из ключевых причин для начала резкого движения цен вверх, вопреки более высоким прогнозам урожая как в Украине, так и в России.

Latifundist.com: Как Вы оцениваете текущую ценовую ситуацию на мировом рынке подсолнечного масла?

Сандип Баджориа: Несмотря на то, что цены на подсолнечное масло снизились с недавнего пика, скажем, до $1020/т, тем не менее, цены все еще находятся на неторговом, более высоком уровне по сравнению с конкурирующими маслами, что может привести к смещению эластичного спроса Спрос, реагирующий на повышение или понижение цен. Поэтому, для того, чтобы удовлетворить свежий спрос, ценам на подсолнечное масло придется скорректировать свой спред, дабы остаться конкурентоспособными. Между тем, недавний нисходящий тренд после пика может поспособствовать некоторому краткосрочному закрытию позиций и удержать цены в течение некоторого времени.

По моим прогнозам, цены на украинское подсолнечное масло на условиях FOB в ноябре-декабре будут на уровне $940-970, $930-960 в январе-марте, $940-970 в апреле-июне, $950-1020 в июле-сентябре.

Latifundist.com: Насколько сильно, по Вашему мнению, снижение производства подсолнечника в России и Украине влияет на общую ситуацию на рынке подсолнечного масла?

Сандип Баджориа: Вероятно, это самый простой вопрос, на который можно ответить. Так как Украина и Россия являются крупнейшими производителями и переработчиками, безусловно, любое сокращение урожая в этих странах повлияет на рынок подсолнечного масла во всем мире. Чем значительнее снижение, тем серьезнее будет дефицит в экспортной доступности подсолнечного масла, что в результате изменит цены на него, а также его эластичный спрос.

Latifundist.com: Каковы основные факторы, влияющие в настоящее время на цены на подсолнечное масло?

Сандип Баджориа: Вышеуказанные, безусловно, а, кроме того, вторая волна коронавируса, результаты уборочной кампании сои в США и посевная сои в Бразилии под урожай 2020/21 будут ключевыми факторами, влияющими на движение цен на подсолнечное масло. Кроме того, существует риск развития Ла-Ниньи (La Niña) Климатический феномен, характеризущийся температурами в Тихом океане ниже нормы, что в результате оказывает влияние на погодные условия почти по всему земному шару, который может повлиять на перспективы производства сои в Латинской Америке (Бразилии, Аргентине, Парагвае и Уругвае), а также производства пальмового масла в Малайзии и Индонезии.

Latifundist.com: Почему Индия сокращает закупки украинского подсолнечного масла?

Сандип Баджориа: Индия является крупнейшим импортером пищевых растительных масел, но в то же время этот рынок очень чувствителен к ценовым колебаниям: эластичный спрос на жидкие масла обычно колеблется между соевым и подсолнечным маслом, а разброс цен между ними является основным решающим фактором, определяющим выбор. В последнее время цены на подсолнечное масло торговались с необычно большим спредом к соевому маслу и, в то же время, практически не отставали от цен на более премиальное арахисовое масло внутреннего производства. Такого развития событий в последние несколько лет не наблюдалось, с другой стороны, это привело к замедлению темпов закупок подсолнечного масла Индией. Мы ожидаем, что индийский импорт масла в 2020/21 МГ сократится c 2,5 млн т, согласно оценкам за 2019/20 МГ, до 2,2 млн т, на фоне необычно высокого спреда в $100-120 по отношению к соевому маслу.

Игорь Вестин, Latifundist.com