Grain and the City: Первые сюрпризы нового зернового сезона
Время удивительных историй. Австралия собирается импортировать пшеницу, у Трампа все еще не забрали доступ к Твиттеру, а погода явно не на стороне американских фермеров. Люблю я май. За возможность открыть сезон ярких платьев и зелень. Даже за зелень на биржевых мониторах.
Канада все еще не пристроила свою канолу. Спрос на рапс есть в Европе, но шрот из канадской масличной не годится на корм европейским свиньям. А рапс из Европы с каждым годом выглядит все печальнее, в отличие от украинского, площади под которым в 2019/20 МГ увеличились на 22%, несмотря на грядущий невозврат экспортного НДС не-производителям.
Читать по теме: ТОП-10 экспортеров рапса из Украины 2018
Украина нацелена на переработку рапса внутри страны, и спрос на товар есть. Скоро на рынке появится немножко свободных остатков сои и подсолнечника. Вполне логичным выглядит решение канадского министра АПК Мари-Клод Бибо встретиться с китайцами на G20 в Японии в понедельник. К слову, там же Трамп собирается пообщаться с Путиным.
Так вот, канадцы рассчитывают порешать все быстро. Кто в курсе: канадцы, случаем, не гуманитарии? Может, они считать умеют плохо? Трюдо на днях прям секрет Полишинеля озвучил: мол, решение Пекина о запрете канадской канолы связано с торговой войной между Китаем и США, а канадская масличная безупречна с точки зрения ее качества. При этом Китай использует опасения по этому поводу в качестве предлога для продолжения того, что по сути является конфликтом не с самой Канадой, а между двумя крупнейшими экономиками мира. В общем, у Бибо миссия «продать за 60 секунд». Импоссибл, в условиях вчерашнего метания Трампа в китайскую сторону и обратно.
Самим Штатам свинью подложила в этом сезоне погода. Сначала залило, потом замело снегом. Не хватает только саранчи какой-то, чтобы было вообще право, славно. Отставание по посеву кукурузы налицо. NASS отчитался, что засеяно 30% — это почти в два раза ниже средней нормы. Вот «спекули» и засуетились, разгоняя ценник в ожидании низкого производства. Ведь посевное окно скоро закроется, а погода суше не становится. И тогда придется досевать сою, которой, как мы помним, овердо… много. А будет еще овербольше.
Читать по теме: Grain and the City: год очень дорогой свиньи
При этом для основного потребителя — Китая — американская соя на CIF считается (с «трампотарифом») по $430+, бразильская — $360+, аргентинская — $350. Вопрос в том, что Аргентина — не экспортер сои, а крашер. Продолжится ли история а-ля «купить американское, переработать, продать в Поднебесную» или аргентинцы запустят производство свинины и нарастят «коровину» в рамках новых договоренностей. Но вот свинина растет 180 дней, а в нынешних условиях все меняется в разы быстрее. Возвращаясь к вопросу «почему зеленеет Чикаго», я не буду утомлять вас математическими выкладками, потому что я не зануда. Скажу лишь, что при нынешнем уровне сева кукурузы мировой stock-to-use ratio с прогнозного 27,5% благодаря Штатам может упасть до 4,1%, если уровень сева будет 50% от запланированных 34,56 млн га, то до 10,8%, а при выходе на 90% плана – до 24,2%. Это при условии, что Штаты останутся на том же уровне внутреннего потребления, что маловероятно. Скорее всего, пострадают этанольщики, у которых заберут возможность круглогодичного потребления, что уже практиковалось. А тут еще новость о распродаже китайских запасов кукурузы, которая означает готовность купить свеженькую. Выходит, что кукурузой будет «крутить» США, запугивая рынок сначала данными по темпам сева, а потом- объемами внутреннего потребления. Сою американским фермерам с точки зрения соотношения котировок последних фьючей кукурузы и сои не выгодно, но, во-первых, у них может не быть выбора, а, во-вторых, Трамп пообещал 15 миллиардов денег на компенсацию потерь по сое, так что париться им не о чем. А вот за чей счет будет этот банкет – опять вопрос. Подозреваю, что за счет нефти. Все смирились,
Все смирились, что Китай закупает бразильскую сою. Бразилия — чуть ли не единственный бенефициар от торговой войны, потому что вчерашний день утомил всех до такой степени, что биржа зазеленела. Хрустальный мяч снова на бразильском поле.
Бразильская и аргентинская валюта все еще слабы, и это дает латиноамериканским товарам дополнительное преимущество. Урожаи кукурузы и сои скорректированы в повышательную сторону, правда, есть небольшие опасения по поводу уровня протеина в сое. Но они слишком незначительные, дабы принимать их во внимание. Есть даже слухи, что некоторые сделки Аргентины с Sinograin уже были пересмотрены до 32,5% для долгосрочного хранения, чтобы затем подмешивать бразильские бобы более высокого качества.
Австралия. Все засохло. Впервые за 12 лет ребята объявили о закупке протеиновой пшеницы. Предлагаю, учитывая, что Земля плоская, всем метнуться в Австралию, Земля наклонится, и лишняя влага из Штатов стечет в страну кенгуру. Профит!
Китай рискует остаться без ячменя. Поэтому все дружно радуются, что на фоне потенциального сокращения спроса со стороны Саудовской Аравии украинский ячмень поедет в Пекин. Но есть одно НО: поля и склады не прошли аккредитацию по требованиям Китая. Поля и склады с элеваторами должны быть проверены по китайской процедуре. Китай не против. Трейдеры только ЗА. А вот фермеры… Им эта заморочливая процедура триста лет не нужна. И без Китая есть кому продать. Кроме того, ни у государства, ни у профильных ассоциаций нет согласованного мнения ни по одному из «больных» вопросов.
Читать по теме: Grain and the City: как Трамп весну отменял
Вот так весело и дружно мы готовимся к новому сезону. Зато Франция повысила прогноз экспорта фуражного ячменя уже в этом сезоне.
Еще вам тема «на подумать»: все страны очень блюдут свои фитосанитарные и карантинные кордоны. Табличка «не ввозить мясо» висит даже на пограничном переходе Болгария-Румыния. И в аэропорту Нью-Йорка у вас отберут пакет с салом.
А теперь представьте себе Бентли: шикарный, новый, с деревянными панелями. Берем ломик (слышу, как падают тела). Вскрываем. И находим трупы личинок короедов. Все. Бентли — потенциальная опасность. Фумигируем. И металл вступает в реакцию с реактивом (слышу, как снова падают тела). Пока на границах отбирают упаковки хамона и требуют фумигировать лодки гороха метилбромидом, такие вот деревянные панели проскакивают вне подозрения.
В довершение скажу, что из всех полей, инспектированных моим экипажем Agromafia Club в составе K.A.C. Group и Marcopolo Commodities по дороге в Грецию и обратно, самыми качественными признаны румынская пшеница и украинский рапс. Кроме Украины и Молдовы, большинство полей Болгарии, Македонии и Греции сухие, но они особо не влияют на мировую статистику. Пока что теория о недооценке USDA восточноевропейского и российского потенциала производства пшеницы подтверждается.
Хотелось бы чуть позже посмотреть на сербскую кукурузу и пшеницу во Франции и Испании, так что ищу напарников. Просто старая пшеница:
а) почти закончилась, да и все замерли в ожидании нового урожая, и даже Ройтерз приостановил публикацию индекса на причерноморскую зерновую ввиду отсутствия релятивных данных и...
б) очень хочется покататься еще.
In Grain We Trust, и да прибудет с вами аналитика!
