Эксперт рассказал, какими будут финрезультаты Кернел в 2018 ФГ
Показатель EBITDA компании «Кернел» в 2018 финансовом году (ФГ) может составить $310 млн, если маржа переработки подсолнечника снизится до $51 за т.
Об этом сообщается на сайте инвестиционной компании Concorde Capital.
«Мы видим шансы увеличения маржи, поэтому мы подождем отчета за І квартал 2018 ФГ, прежде чем менять показатель EBITDA до $330-340 млн», — отмечают аналитики Concorde.
Председатель правления компании Андрей Веревский сообщил, что он видит маржинальный диапазон в 2018 ФГ в районе $50-60 за т. Кроме того, в 2018 ФГ достижение маржи в размере $77 за т (2017 ФГ) будет очень сложным. Компании понадобится 2 сезона, чтобы привести недавно приобретенные земли в соответствие с внутренними стандартами «Кернела», включая урожайность.
По мнению аналитика инвестиционной компании Concorde Capital Дмитрия Хорошуна, нижняя граница «коридора» маржи переработки подсолнечника, озвученная Андреем Веревским, может быть использована в качестве наихудшего сценария уже в 2018 ФГ. Примечательно, что реальность изменения маржи переработки подсолнечника оказывалась хуже, чем прогнозные оценки аналитиков «Кернела». Например, в финансовой отчетности компании за 2016 ФГ обозначен уровень в $115 за т для временного периода 2017-2021 гг. Но уже в 2017 ФГ маржа стала $77 за т.
«Нейтральный для переработчиков, по оценкам «Кернела», диапазон в $50-60 за т может и не отображать текущую ситуацию на рынке. Но с учетом того, что в «Кернеле» оценивают готовность сектора к консолидации и отмечают неустойчивость маржи, нынешний ее уровень приближен к отметке в $51 за т», — сообщает эксперт.
Ранее сообщалось, что компания «Кернел» за 2017 ФГ увеличила доход на $180,4 млн (9,1%) до $2,17 млрд. При этом чистая прибыль компании за 2017 ФГ составила $176,2 млн, что на 21,7% меньше аналогичного периода прошлого года. EBITDA уменьшилась на 7,8% до $319,2 млн.
